בנק ישראל מטיל פצצה על שוק הנדל"ן: הפיקוח על הבנקים הודיע ביום ראשון אחרון על הוראה חדשהשאוסרת על הבנקים להעמיד משכנתאות בלון ובלוט או כל מסלול שיווקי מיוחד שאינו משכנתא רגילה, לפחות עד סוף השנה הבאה. המהלך מגיע לאחר גל של "מבצעי קבלנים" שהצליחו להניע את השוק, אך יצרו סיכונים כלכליים משמעותיים לרוכשים ולבנקים כאחד.
מה אומרת ההוראה החדשה של בנק ישראל?
הגבלת הלוואות בלון בפרויקטים עם מבצעי קבלן – בפרויקטים שבהם 25% מהדירות נמכרו במסגרת "מבצע קבלן", הבנקים לא יוכלו לאשר הלוואות בלון נוספות.
תקרה של 10% – לא משנה כמה הבנקים ירצו, הם לא יוכלו להעמיד הלוואות בלון ביותר מ-10% מסך המשכנתאות שהם מעניקים ללקוחות.
למה בכלל נוצרו "מבצעי הקבלנים"?
כדי להתגבר על הקיפאון בשוק הדיור, קבלנים החלו להציע לרוכשים מסלולים יצירתיים של משכנתאות בלון. הרעיון: הרוכש שם רק 20% מהסכום, והבנק מממן את השאר כהלוואה שהופכת למשכנתא רק כאשר הדירה מוכנה. עד אז, הקבלן משלם את הריבית.
נשמע טוב? לא ממש. כשהדירה תהיה מוכנה, הרוכשים יצטרכו לקחת משכנתא, אך אין כל הבטחה שהבנק יאשר אותה – במיוחד לא בסכומים הגבוהים שנדרשים. אם הבנק לא יאשר את המשכנתא, הרוכשים ייאלצו להביא כסף נוסף מהבית, דבר שלא תמיד אפשרי, מה שעלול לגרום להם להפסיד את הכסף ששילמו כבר ולהיקלע לקשיים כלכליים.
מה ההשלכות על השוק?
✅ ירידות במניות הנדל"ן – השוק מגיב במהירות, ומניות חברות הנדל"ן צוללות בכ-4% כבר היום.
✅ פגיעה במבצעי הקבלנים – קבלנים שיצרו פתרונות מימון אטרקטיביים יצטרכו כעת למצוא דרכים חדשות לשווק את הדירות שלהם.
✅ חוסר ודאות לרוכשים – מי שכבר רכש דירה במסלול כזה עלול למצוא את עצמו עם בעיה משמעותית כשהדירה תהיה מוכנה.
מה הלאה?
בנק ישראל שואף להחזיר את השוק לסטנדרט סולידי יותר, אבל המהלך הזה עשוי דווקא להכביד על רוכשים פוטנציאליים ולגרום להאטה מחודשת. האם הקבלנים ימצאו פתרונות מימון חדשים?
האם מדובר בצעד שיביא ליציבות פיננסית או רק יכביד על הרוכשים ויעמיק את המשבר בשוק הדיור?
ימים יגידו..